مناظره شنبه تا چهارشنبه از ساعت 16:00 به مدت 75 دقیقه

آیا بورس جایگزین تامین نقدینگی بانك می شود؟ دولت دوازدهم نقدینگی را بیش از سه برابر افزیش داد

برآوردها نشان می دهد بازار سرمایه یا همان بورس طی یکی دو سال گذشته روند مولد به خود گرفته و توانسته نقشی همسطح با بانک ها، بعنوان کارخانه خلق پول برای تولیدگران، شرکت داران و صاحبان مشاغل ایفا کند.

1398/12/11
|
13:30
|

محمد آقا قوام با نگاهی به این پرسش کلیدی که آیا بورس جایگزین تامین نقدینگی بانک می شود و با بیان اینکه دولت فعلی نقدینگی را بیش از سه برابر افزیش داد، گفت: این حجم نقدینگی با سطح تولیدات ما تناسب ندارد.

مدیر سابق ارزی بانک مرکزی با بیان اینکه بازار بورس غلطی واژگانی است و بورس ارز، طلا و ... هر یک به عنوان بازار تلقی می شوند، اظهار کرد: «هر کشور دارای بازار پولی و مالی –سرمایه- و بورس یکی از اجزای بازار سرمایه است و در کشورهای پیشرفته نقشی مهم و مسلط دارد.»

وی که در برنامه "حجره" رادیو گفت وگو سخن می گفت، افزود: «شبکه بانکی کشور بعنوان بازار پولی به صورت سنتی تامین کننده سرمایه شرکت ها و فعالان اقتصادی بوده و هست ولی در یکی دو سال اخیر، بازار سرمایه فعال تر از گذشته شده و نقش تامین نقدینگی تولید کنندگان، کارخانه و شرکت ها را بازی می کند.»

***اژدهای چند سر نقدینگی چطور رام شد؟

به گفته آقا قوام در پایان آذرماه 2320 هزار میلیارد تومان نقدینگی داشتیم که تا آخر بهمن به 2413 هزار میلیارد تومان رسید. این نقدینگی اژدهایی چند سر بود که هر از چند گاهی به بازارهای مختلف حمله می کرد ولی امروز این نقدینگی در اقتصاد بعنوان مولد تولید و پول عمل کرده است.

نماینده اسبق ایران در صندوق بین المللی پول با بیان اینکه این حجم نقدینگی با سطح تولیدات ما تناسب ندارد، افزود: «این روند سبب تورم، سفته بازی، سودجویی و رانت خواری می شود. از طرفی این نقدینگی زائیده سیاست های دولت است.»

آقا قوام با بیان اینکه دولت فعلی نقدینگی را بیش از سه برابر افزایش داد، گفت: «یکی از معضلات پیش روی دولت اینست که چطور این نقدینگی به بازار و بخش هایی هدایت شود که در رشد اقتصاد موثر است.»

***برای سرمایه گذاری کوتاه و بلند مدت به کدام بازار ها سر بزنیم؟

همچنین فردین آقابزرگی، مدیر کارگزاری بانک دی در بخشی دیگر از این میزگرد اقتصادی در رادیو گفت وگو تامین مالی بنگاه های تولیدی را هدف اصلی بازار ها در کشور دانست و افزود: «با هدف گذاری آکادمیک همواره باید بر اساس قواعد حرکت کنیم ولی با آمار موجود شاهد مسیر خوبی بر اساس اهداف تعیین شده نیستیم.»

وی افزود: «برای تامین مالی بنگاه ها از طریق بانک ها، باید اهداف کوتاه مدت را مد نظر قرار دهیم ولی تامین مالی بازار سرمایه بلند مدت است و معمولا بدلیل اینکه هدف گذاری را بدون توجه به برنامه ریزی ها پیش می بریم، شاهد انباشت نقدینگی و عدم تناسب با تولید ناخالص ملی هستیم.»

آقابزرگی گفت: «تورم اختیاری در دو سال گذشته ریشه و بنیان افزایش اقبال و شادابی بازار سرمایه و بورس بوده است؛ البته نه بدین شکل که نقدینگی به سمت این بازار هدایت شده باشد و آن را مکان مناسبی برای مردم جلوه دهند!»

***مردم چگونه به سرمایه گذاری در بازار سرمایه تشویق می شوند؟

این کارشناس پولی و بانکی با بیان اینکه مردم در بازار ثانویه باید برای سپردن منابع مالی خود به بورس تشویق شوند، گفت: «بازار ثانویه رکنی خنثی برای تامین مالی بنگاه ها نیست ولی هدف از تشکیل بورس اینست که منابع و نقدینگی برای بنگاه ها جذب شد.»

آقابزرگی خاطرنشان کرد: «برخی کارشناسان معتقدند با ایجاد دولتی خاص یا فلان وزیر بهبود نسبی در بازار سرمایه ایجاد شده است اما بر اساس آمار مستند شرکت بورس و فرا بورس ادعا می کنم ارزش منابع تامین شده از طریق بازار اولیه در سال 94 حدود 25 هزار میلیارد تومان بوده در صورتیکه در همان سال حجم معاملات در بازار ثانویه 56 هزار میلیارد تومان بوده تا سال 97 که 27 هزار میلیارد تومان بازار اولیه منابع تامین کرده است و 160 هزار میلیارد تومان در بازار ثانویه معاملات داشتیم.»

وی از این مقایسه عددی نتیجه گرفت: «بدلیل نبود بازار موازی و کاهش ارزش پول ملی نا خودآگاه نقیصه ای ایجاد شده که عده زیادی از سرمایه گذاران به بازار ثانویه روی آورده اند تا ارزش نقدینگی و پول خود را حفظ کنند و لذا سایر بازارها رشد نکردند.»

دسترسی سریع
مناظره